每经编辑｜肖芮冬
上周，陆家嘴论坛催化之后，科创板与算力硬件链双双走强。本周外部扰动增多——沃什释放偏鹰信号，加息预期有所升温，但美伊冲突缓和，油价与通胀风险暂时可控。整体来看，这轮调整更像是风险偏好回落和交易拥挤度释放带来的阶段性修正，并非AI产业趋势反转。如果算力需求与国产算力供需改善没有明显走弱，AI主线仍将沿着业绩确定性方向分化演绎。人工智能ETF华富（515980）紧密跟踪中证人工智能产业指数（931071），覆盖算力、模型、应用全产业链，助力投资者在震荡中把握AI主线机遇（来源：中证指数公司，截至2026/6/22）。
在人工智能ETF华富基金经理张娅和郜哲看来，当前国产AI芯片的投资逻辑正变得越来越清晰，主要体现在三个层面。成本端，HBM、基板、先进封测等上游环节价格全面上涨，预计下半年HBM采购成本涨幅将超过50%（预测性信息均存在不确定性，实际结果可能受经济变动、政策调整、技术进步等多种因素影响而与预测有所偏差，本公司不对任何直接或间接使用本数据所造成的损失负责）。国产AI芯片具备议价能力，能够将成本压力向下游传导，反而形成价格支撑。需求端，多模态大模型和AI Agent正在加速落地，豆包日均Token使用量较三个月前增长了一倍。国产算力的供需缺口在2026~2027年仍将显著存在，量价齐升的窗口已经打开。政策端同样迎来利好。陆家嘴论坛将科创板第五套上市标准扩容至AI领域，为高研发投入、尚处早期商业化阶段的AI企业打通了境内上市通道。这不仅改善了创投机构“投资—成长—退出”的整体预期，从中长期看，也有望吸引更多优质AI资产回流A股。
实盘股票配资交易层面，短期股价快速上涨之后不宜盲目追高，但也不必对波动过分担忧。张娅和郜哲认为，AI产业的底层逻辑没有变——算力在投入、模型在迭代、应用在落地、端侧在扩散，这个正向循环仍在加速，也是本轮AI产业全球共振向上的核心支撑。面对高成长板块，投资者不妨以中长期视角看待净值波动，结合自身的风险承受能力及投资规划在产业震荡区间把握投资节奏。
值得关注的是，人工智能ETF华富所跟踪的中证人工智能产业指数（931071）在6月调样后，对业绩向上的国产算力环节的占比进一步提升。尤其是用户响应侧算力——服务器、大数据中心、二线光模块——相对CS人工智能指数超配约15%；同时低配了业绩尚未兑现的自动驾驶、垂类应用。这样的结构，更贴合当前产业景气扩散的方向。（来源：中证指数公司，截至：2026/6/23）
元股证券:ygzq.hk这套配置背后，是指数的三大特点在支撑：行业增速优选、全产业链覆盖、季度调仓。靠着这几个特点，它力争在产业上升期比简单的市值加权方法更早捕捉子环节的景气变化北京配资网，从而优化投资者的持有体验。人工智能ETF华富（515980）紧密跟踪该指数，场外投资者可通过它的联接基金（A类：008020，C类：008021）参与布局。
风险提示：基金/股市有风险，投资需谨慎。本文关于证券市场、人工智能行业的论述仅为本公司对当下证券市场与相关行业的研究观点，基于市场环境的不确定和多变性，所涉观点后续可能随着市场发生调整或变化。本内容仅用于投资者沟通交流之目的，不构成对任何机构和个人投资的建议或意见，不代表本公司管理基金当下或未来的持仓，也不必然作为本公司管理之基金进行投资决策的依据，不构成对投资者投资收益的承诺或保证。本文数据来自WIND、中证指数公司与公开资料整理，本公司并不保证本文所载文字及数据的准确性及完整性，不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。投资人购买基金前，应当认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。投资人应根据个人风险承受能力和投资经验，审慎参与基金/股市投资。人工智能ETF华富为股票型ETF基金，采用指数化投资策略，紧密跟踪中证人工智能产业指数，投资于标的指数成分股和备选成分股的资产比例不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%；华富人工智能ETF联接基金为股票型ETF联接基金，主要投资于目标ETF、标的指数成分股和备选成分股票，其中投资于目标ETF的资产比例不低于基金资产净值的90%。指数的历史收益情况不预示其未来表现，不构成对相关基金业绩表现的保证，请投资者关注指数波动的风险。ETF上市后将在二级市场进行交易，尽管套利机制的存在将使得ETF交易价格与IOPV(基金份额参考净值)的差异控制在一定范围内，但ETF交易价格受诸多因素影响可能存在显著不同于IOPV的情形，投资者买入ETF可能存在一定的折溢价风险。ETF可能发生基金投资组合业绩与标的指数业绩存在偏离、指数编制机构停止服务、成分券停牌或违约等风险。联接基金可能发生基金投资组合业绩与目标ETF基金业绩存在偏离、不完全一致等风险。基金管理人对以上基金的风险评级均为R4级，适合风险承受能力等级为C4级及以上投资者认购。基金投资收益将受到证券市场调整而发生波动，可能会发生本金亏损。基金在投资运作过程中可能面临各种风险，具体风险请详见《招募说明书》。请投资者注意，不同基金销售机构对以上基金的风险评级可能不一致，请根据各销售机构作出的风险评估以及匹配结果进行购买，并详细阅读以上基金的《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解以上基金风险收益特征等具体情况，根据自身风险承受能力等情况自行做出投资选择。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。以上基金由华富基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理职责。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责原则管理和运用基金财产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人提示投资者的“买者自负”原则，在作出投资决策后，与基金投资有关的风险由投资者自行承担。A股配资网提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。
